TAG

RSS订阅

收藏本站

设为首页

当前位置:主页 > 原创美文 >

为什么内幕买进卖者在美国能累次脱罪行?

发布时间:2019-09-10 08:56 类别:原创美文

  

  2014年12月,美国第二巡行上诉法院裁剪定,原对冲基金买进卖员托道德·扣儿曼的拥有罪行裁剪判拥有效。此次裁剪定震触动了美国的法度界,同时它也又次说皓了美国法度对内幕买进卖的界定拥有多不直不清雅。

  关于此次裁剪判,曼哈哈顿最高检察官普里特·巴弹奏弹奏曾经面提交提交了法度文书体即兴反抗,称第二巡行上诉法院的此次裁剪判将“极父亲限度局限内阁对壹些最微少见、最应受音讨以及对市场为害最父亲的内幕买进卖的揭发才干。”——但他的反抗当前依然是白费的。

  鉴于上年美国最高法院曾经采取了内阁的申诉央寻求,故此当前扣儿曼脱罪行已成决定,但环绕此案伸发的争议却仍在发酵。

  早年10月,美国最高法院将审理加以利福尼亚州的壹道案件,此案又被称为“巴萨姆·萨尔曼vs美国”案,该案触及的情节也和扣儿曼案差不多。佩的,当前还拥有几个法案也被伸入国会终止讨论,它们或将拥有望铰翻第二巡行法院的判例。(很多与内幕买进卖拥关于的法案已历经积年仍无断案,但假设萨尔曼案的裁剪判也援用了扣儿曼案的判例,这么容许某个与内幕买进卖拥关于的法案此雕刻次能会得到国会经度过。)

  从某些方面到来看,扣儿曼案所惹宗的争议并不是什么新鲜事。几什年到来,美国法学界壹直在就内幕买进卖立宪的适当政策目的终止争议。扣儿曼案条不外面是让此雕刻场争议又宗波滔罢了。

  此雕刻场争议归根结底儿子,是鉴于美国关于内幕买进卖尚无壹个皓白的法度定义。司法机关在审理内幕买进卖案件时不得不征伸壹个关于避免避免证券诈骗的法度,而法官则认为,并匪所拥有泄露要紧的匪地下信息的行为邑能被上升到“诈骗”的层面。

  从历史角度看,美国的己在派(以及美国证券买进卖委员会)己到来倾向于为所拥有投资者发皓壹个公允竞赛的环境,也坚硬是没拥有人能享拥有信息优势。而守陈旧派人士则认为,假设剖析师们鉴于竭力尽先掠信息优势而得到了报还,这么此雕刻还愿上将拥有利于市场的展开,美国最高法院还愿上也持此立脚点。故此,条要当买进卖者依托窃取的信息或是具拥有守陈旧工干者假意泄露的信息终止买进卖时,才会结合内幕买进卖。

  假设以此雕刻个规范到来权衡,扣儿曼的买进卖行为就处于壹个灰色地带上。他还愿上是壹个信息的“长途受领者”。要想皓白此雕刻个术语的含义,我们比值先需寻求前进壹步,举个例儿子终止说皓。

111